Le obbligazioni a tasso variabile, FRN, sono un tipo di titolo di debito che offre rendimenti più elevati rispetto alle obbligazioni a tasso fisso, ma con un rischio maggiore. Sono popolari tra gli investitori che vogliono minimizzare gli effetti dell’aumento dei tassi di interesse sul loro portafoglio. Ma cos’è esattamente un titolo a tasso variabile? Vediamo come funzionano le FRN e perché potrebbero essere una buona opzione per te.
Cosa sono gli FRN?
Le obbligazioni a tasso variabile (FRN) sono titoli di debito emessi da società, governi o altre entità che pagano interessi periodici a un tasso che oscilla in base a un tasso di riferimento sottostante, come il LIBOR. Dato che il tasso cedolare si azzera periodicamente, quando i tassi di interesse di mercato aumentano, aumenta anche il tasso cedolare dell’FRN, rendendolo più interessante per i potenziali investitori. Questo li rende interessanti per gli investitori che cercano di proteggere i loro investimenti dall’aumento dei tassi di interesse, pur ottenendo rendimenti più elevati rispetto alle obbligazioni a tasso fisso.
Vantaggi e svantaggi dell’investimento in FRN
Il principale vantaggio di investire in obbligazioni a tasso variabile è che offrono rendimenti più elevati rispetto alle obbligazioni a tasso fisso, con un rischio minore di perdita del capitale a causa delle mutevoli condizioni di mercato. Inoltre, poiché il tasso della cedola si azzera regolarmente, non dovrai preoccuparti del rischio di reinvestimento – il rischio associato al dover reinvestire il tuo denaro a tassi più bassi quando i tassi di interesse scendono – come invece accade con le obbligazioni a tasso fisso. Tuttavia, ci sono anche alcuni svantaggi: poiché dipendono da un tasso di riferimento sottostante come il LIBOR o il prime rate, se questi tassi scendono o rimangono bassi per un periodo di tempo prolungato, i tuoi rendimenti ne risentiranno. Inoltre, gli FRN potrebbero non essere adatti a tutti gli investitori a causa dei requisiti minimi di investimento relativamente elevati e delle lunghe scadenze (5 anni o più).
Conclusioni
Le obbligazioni a tasso variabile possono essere una buona opzione per gli investitori che cercano rendimenti più elevati senza assumersi troppi rischi. Sebbene vi siano alcuni svantaggi, come i requisiti minimi di investimento relativamente elevati e le lunghe scadenze, questi possono essere compensati dal fatto che le FRN offrono una protezione contro l’aumento dei tassi di interesse, garantendo comunque rendimenti più elevati rispetto alle obbligazioni a tasso fisso. I consumatori dovrebbero documentarsi prima di investire in qualsiasi tipo di titolo, in modo da poter decidere con cognizione di causa se le Floating Rate Note fanno al caso loro.